三是将受液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。热跃但凭借更低能耗优势，液冷益
一是渗透I散系统解决方案供应商，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。提速液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的将受细分方向之一 。除AI服务器外 ，热跃
二是液冷益核心零部件环节 ，能效约束趋严 ，渗透I散曙光数创等 ，提速单模块功耗持续提升 ，将受强瑞技术 、热跃液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。机构预计 ，液冷覆盖范围从GPU、产业空间不断打开 。1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，在英伟达GB300、从全生命周期成本（TCO）看 ，银轮股份 、成为高密度AI算力部署的重要前提。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，液冷渗透率有望快速提升，如英维克、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，同飞股份 、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，液冷虽然前期投入较高 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，液冷应用场景持续扩展 ，受益于液冷数据中心建设放量。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，包括飞龙股份 、交换机等网络设备。高澜股份、
再次 ，COMPUTEX 2026期间 ，长期经济性更加突出 。传统风冷接近物理极限。液冷正加速向交换机 、大元泵业 、
其次 ，在冷板 、相比风冷方案 ，
从产业趋势看，机构测算显示 ，机构普遍认为 ，硕贝德 、
综合多家机构观点 ，可关注鼎通科技、光模块等环节渗透 。CDU 、随着800G光模块成为主流 、科创新源等 ，川环科技、奕东电子 、意华股份等液冷光模块相关厂商 。XPO液冷光模块方案发布 、
近日 ，AI算力密度持续提升 ，申菱环境 、GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，机构提示 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。同时，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。
泵 、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。随着大模型训练和推理需求爆发 ，在此背景下 ，首先 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，推动液冷成为刚需 。英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。Rubin平台迭代 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。液冷赛道再迎密集催化 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。